【天風(fēng)醫(yī)藥楊松團(tuán)隊】美年健康2023年業(yè)績預(yù)告點評：收入超預(yù)期，利潤環(huán)比快速提升加速可期

事件：

2024年1月28日公司發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2023年實現(xiàn)營業(yè)收入107.3–110.5億元，同比增幅25.75%-29.50%；歸母凈利潤4.60-5.70億元，較上年同期增加9.93-11.03億元，實現(xiàn)扭虧為盈。全年收入超預(yù)期，利潤中值符合預(yù)期。

激勵計劃設(shè)置三年業(yè)績考核目標(biāo)，利潤有望快速增長

公司2023年12月發(fā)布股票期權(quán)激勵計劃，考核年度為2024年-2026年，24-26年目標(biāo)為營業(yè)收入分別不低于111億元、128億元（+15.3%）、140億元（+9.4%），或?qū)?yīng)歸母凈利潤分別不低于8億元、12億元（+50%）、15億元（+25%）。

利潤環(huán)比快速增長，業(yè)績加速可期

2023年以來，公司持續(xù)深耕精細(xì)化運營與數(shù)字化運營，主營業(yè)務(wù)已經(jīng)快速走上正軌。受益于1）量價齊升的體檢需求，2）品質(zhì)驅(qū)動的運營體系 3）強化to B及to C客戶體系，4）數(shù)字化運營及5）總部的專業(yè)賦能和平臺支撐，公司業(yè)務(wù)有望保持快速增長態(tài)勢。2023年Q2單季公司實現(xiàn)歸母凈利潤1.77億元，同比大幅扭虧，Q3凈利潤2.15億元，Q4凈利潤2.34-3.44億元，利潤快速增長趨勢有望延續(xù)。

美年健康作為中國體檢行業(yè)的龍頭公司，未來隨著體檢產(chǎn)能釋放及門店效能提升，公司持續(xù)提升客戶體驗和客單價，肺健康、腦健康、心理健康等重點創(chuàng)新專項套餐拓展，收入結(jié)構(gòu)和盈利能力有望持續(xù)優(yōu)化。

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