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近日，深圳證券交易所宣布終止對聯(lián)泓新材料科技股份有限公司(以下簡稱聯(lián)泓新科)向特定對象發(fā)行股票的審核。這意味著聯(lián)泓新科原計劃募集超過20億元的定增計劃正式告吹。與此同時，公司披露的2024年前三季度業(yè)績報告顯示，歸母凈利潤同比下降超過55%，經(jīng)營壓力進一步凸顯。

一、深交所終止聯(lián)泓新科定增審核

01

定增規(guī)模及募資用途

2024年8月9日，聯(lián)泓新科披露了向特定對象發(fā)行A股股票募集說明書(申報稿)。根據(jù)該文件，公司擬發(fā)行不超過2.67億股股票，占發(fā)行前總股本的20%以內(nèi)，募集資金總額不超過20.2億元。扣除發(fā)行費用后，募集資金將投向新能源材料和生物可降解材料一體化項目。

02

發(fā)行對象范圍

本次定增的發(fā)行對象為不超過35名特定投資者，包括證券投資基金管理公司、證券公司、信托公司、財務(wù)公司、保險機構(gòu)投資者、資產(chǎn)管理公司、合格境外機構(gòu)投資者以及其他符合條件的機構(gòu)投資者和自然人。

但僅僅4個多月后，深交所就宣布終止了對聯(lián)泓新科定增申請的審核。作為保薦機構(gòu)的中金公司，其保薦代表人薛萬寶、胡璇也不得不遺憾地結(jié)束了這次定增之旅。

二、聯(lián)泓新科基本情況

0 1

公司概況

2020年12月登陸資本市場的聯(lián)泓新科，是一家位于山東滕州市的現(xiàn)代化高端新材料企業(yè)。憑借在EVA光伏膠膜料、電線電纜料、高端鞋材料，以及PP薄壁注塑專用料、EOD特種表面活性劑、聚醚大單體、高性能減水劑等領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，公司已成為細分市場的佼佼者。

0 2

歷史業(yè)績表現(xiàn)

回顧聯(lián)泓新科的發(fā)展歷程，2018-2021年曾是一段輝煌時期。這四年間，公司歸母凈利潤從2.29億元飆升至10.91億元，年復(fù)合增長率高達68.68%。

然而好景不長，2022年公司歸母凈利潤開始下滑20.57%至8.66億元。2023年降幅進一步擴大至48.50%，今年上半年的同比降幅更是超過了50%。

前三季度業(yè)績繼續(xù)下滑

進入2024年，聯(lián)泓新科的業(yè)績?nèi)晕匆娖鹕?。前三季度實現(xiàn)營收49.67億元，同比僅增長0.62%;歸母凈利潤1.78億元，同比暴跌55.90%;扣非后歸母凈利潤1.50億元，同比增長19.30%，增幅也明顯放緩。

三、聯(lián)泓新科定增終止原因分析

1

市場需求下降

宏觀經(jīng)濟增速放緩，加之行業(yè)競爭日益激烈，終端市場需求增長乏力，上游材料企業(yè)首當其沖。聯(lián)泓新科多個主要產(chǎn)品的銷售均受到不同程度的影響，經(jīng)營業(yè)績難免承壓。

2

原材料價格上漲

原材料價格上漲是掣肘聯(lián)泓新科盈利能力的另一大因素。國際原油價格震蕩上行，使得EVA、PP等大宗原料價格水漲船高。而下游需求疲軟又限制了漲價空間，公司利潤率因此被大幅壓縮。

3

募投項目審核未通過

在市場需求走弱、業(yè)績下滑的背景下，聯(lián)泓新科的定增募投項目恐難讓監(jiān)管層和投資者信服。最終未能通過深交所審核，也就不難理解了。定增告吹意味著公司短期內(nèi)很難獲得資本市場助力，發(fā)展步伐勢必放緩。

四、聯(lián)泓新科后續(xù)發(fā)展展望

1.加強研發(fā)創(chuàng)新

身處白熱化的行業(yè)競爭中，研發(fā)創(chuàng)新是制勝法寶。聯(lián)泓新科要想突圍，必須不斷推陳出新，以更具競爭力的產(chǎn)品滿足市場需求。這就需要持續(xù)加大研發(fā)投入，打造一流的研發(fā)團隊和平臺。

2.優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化是聯(lián)泓新科擺脫業(yè)績困境的另一條出路。要積極開發(fā)和推廣高附加值、高技術(shù)含量的差異化產(chǎn)品，提升整體毛利率水平。同時密切關(guān)注市場變化，動態(tài)調(diào)整產(chǎn)品組合和市場策略。

3.拓展應(yīng)用領(lǐng)域

聯(lián)泓新科當前主要聚焦光伏、電線電纜、鞋材等傳統(tǒng)領(lǐng)域。未來還需積極拓展新能源汽車、5G通信、醫(yī)療器械等新興應(yīng)用場景，為業(yè)績增長開辟新賽道。

4.加強成本管控

原材料漲價已成業(yè)界常態(tài)，成本端優(yōu)化刻不容緩。除了通過技改、智能化生產(chǎn)等舉措提質(zhì)增效外，供應(yīng)鏈管理、采購招標、物流配送等方面也大有文章可做，以降本增效保利潤。

5.把握定增時機

此番定增夭折，對聯(lián)泓新科的資金壓力無疑是雪上加霜。展望未來，公司仍需努力把握資本市場的有利時機，適時推出更加優(yōu)質(zhì)的定增方案，為長遠發(fā)展提供源源不斷的資金活水。

五、結(jié)語

20多億定增計劃的流產(chǎn)，再疊加三季報業(yè)績的腰斬，聯(lián)泓新科正面臨著多重危機和挑戰(zhàn)。但危和機常常相伴而生，關(guān)鍵看公司如何應(yīng)對。

通過加強研發(fā)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、拓展應(yīng)用領(lǐng)域、加強成本管控、把握定增時機等一系列舉措，相信聯(lián)泓新科終能重振旗鼓，重回高質(zhì)量發(fā)展軌道

素材來源丨東方財富網(wǎng)

法律支持丨劉彤 15863205648

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