恒鑫生活上市后首份年報出爐，成績喜人，實(shí)現(xiàn)四連增！

恒鑫生活上市后的首份年報出爐了，投資者總算穩(wěn)下了不安的心，公司經(jīng)營穩(wěn)健，無論是營收還是利潤，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)四年增長，向上發(fā)展趨勢不變！

4月24日晚間，合肥恒鑫生活科技股份有限公司（以下簡稱“恒鑫生活”，301501.SZ）發(fā)布了2024年年報。報告顯示，公司2024年?duì)I業(yè)收入為15.94億元，同比增長11.86%；歸母凈利潤為2.20億元，同比增長2.82%；扣非歸母凈利潤為2.14億元，同比增長1.19%；基本每股收益2.87元。

值得一提的是，公司于2025年3月19日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，這是公司上市后發(fā)布的首份年報。

作為一家專業(yè)從事紙制與塑料餐飲具的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)，公司在2024年交出了一份“喜人”的答卷：收入和凈利潤雙雙實(shí)現(xiàn)增長、毛利率依然穩(wěn)定在較高水平、經(jīng)營性現(xiàn)金流表現(xiàn)強(qiáng)勁……

恒鑫生活之所以能實(shí)現(xiàn)連續(xù)四年的增長之勢，主要得益兩個方面：一方面，得益于下游現(xiàn)磨咖啡與新式茶飲行業(yè)的迅猛發(fā)展；另一方面是，公司的“拳頭產(chǎn)品”可生物降解產(chǎn)品具有相當(dāng)?shù)母偁幜Α?/p>

也就是說，無論是行業(yè)，還是公司，都處于發(fā)展的黃金期。

持續(xù)創(chuàng)新，業(yè)績四連增

據(jù)悉，恒鑫生活是一家研發(fā)、生產(chǎn)和銷售紙制與塑料餐飲具的企業(yè)，主要產(chǎn)品可生物降解餐飲具為典型的環(huán)保、減碳產(chǎn)品，亦根據(jù)客戶需求提供 PE/PET/PP 材質(zhì)餐飲具，主要應(yīng)用場景包括餐飲行業(yè)、大型企業(yè)與機(jī)構(gòu)定制、民用航空領(lǐng)域、家庭日用消費(fèi)等領(lǐng)域。

公司主要產(chǎn)品包括可生物降解的PLA淋膜紙杯/碗、PLA淋膜紙餐盒， PLA杯/蓋、PLA餐盒、PLA刀叉勺、PLA吸管，紙杯套等，以及PE淋膜紙杯/碗，PP/PET杯/蓋、餐盒，PS杯蓋等。

收入端方面，2024年，恒鑫生活實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.94億元，同比增長11.86%，保持了上市前的增長速度。從近五年的表現(xiàn)來看，公司收入從2020年不到5億元的規(guī)模持續(xù)增長，到目前已翻倍至超16億元，期間收入累計(jì)增長375.9%。

據(jù)了解，恒鑫生活主要是通過技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展，滿足下游飲品等行業(yè)日益增長的需求，實(shí)現(xiàn)銷售訂單量的持續(xù)穩(wěn)步增長。

分產(chǎn)品來看，公司產(chǎn)品包括可生物降解產(chǎn)品和不可生物降解產(chǎn)品。其中，可生物降解的新型環(huán)保產(chǎn)品成為恒鑫生活的主要產(chǎn)品，亦是其開拓市場的 “拳頭產(chǎn)品”，相關(guān)營收規(guī)模逐年上升。

2024年，公司可生物降解產(chǎn)品的收入為8.72億元，占總收入的比重為54.71%，占比進(jìn)一步提升；不可降解產(chǎn)品的收入為6.9億元，占比為43.26%。

2021-2023年，恒鑫生活可生物降解產(chǎn)品的收入分別為4.12億元、5.54億元、7.54億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為59.19%、52.56%、54.04%。

毛利率方面，整體保持穩(wěn)定。2024年，公司整體毛利率為26.28%，較2023年高點(diǎn)有所回落，但仍處于較高水平。分產(chǎn)品來看，“拳頭產(chǎn)品”可生物降解產(chǎn)品的毛利率為31.06%，不可降解產(chǎn)品的毛利率為18.04%。

從盈利表現(xiàn)來看，恒鑫生活在2024年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.20億元，同比增長2.82%。從過往幾年的表現(xiàn)來看，2020年至2024年，公司歸母凈利潤持續(xù)增長，從2020年的0.26億元增長至2024年的2.20億元，累計(jì)增幅高達(dá)746.15%。

受益于此，公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流表現(xiàn)良好。2024年，公司的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.74億元，同比增長70.33%。整體來看，公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流一直較為“健康”且呈現(xiàn)增長趨勢，2021—2023年分別為1.44億元、2.93億元、2.19億元。

近年來，受益于下游現(xiàn)磨咖啡、新式茶飲等行業(yè)的快速發(fā)展，不管是上市前后，在可生物降解系列產(chǎn)品領(lǐng)域具備優(yōu)勢地位的恒鑫生活的營業(yè)收入及歸母凈利潤均保持增長趨勢。

而隨著現(xiàn)磨咖啡與新式茶飲等飲品行業(yè)的蓬勃發(fā)展，紙制與塑料餐飲具的需求將呈現(xiàn)出持續(xù)增長的態(tài)勢，這對于具有核心競爭力的恒鑫生活而言，未來發(fā)展空間較為廣闊。

全球布局，研發(fā)成發(fā)展保障

引領(lǐng)行業(yè)，布局全球市場，順應(yīng)發(fā)展趨勢是恒鑫生活持續(xù)健康發(fā)展的秘訣。

近年來，全球市場的不斷變化和消費(fèi)者需求的日益多樣化，恒鑫生活也隨之加速全球化布局。

2024年，公司的外銷收入為6.07億元，占總收入的比重為38.09%，去年同期占比 39.62%。這意味著，公司有近4成收入來自境外市場。

相比之下，公司外銷業(yè)務(wù)的毛利率遠(yuǎn)高于內(nèi)銷業(yè)務(wù)。

具體來看，2024年，公司外銷業(yè)務(wù)的毛利率為32.66%，高于內(nèi)銷業(yè)務(wù)超10個百分點(diǎn)。

這也拉高了公司的整體毛利率，2021—2024年的毛利率分別為27.21%、28.12%、28.63%、26.28%。這一數(shù)據(jù)高于同行業(yè)可比上市公司的平均水平20%左右。

2025 年 4 月，公司子公司泰國恒鑫投產(chǎn)并順利裝柜出貨，公司泰國生產(chǎn)基地正式投入運(yùn)營。據(jù)公司稱，2025 年，公司將全力推進(jìn)泰國生產(chǎn)基地的生產(chǎn)運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)。未來，公司將以泰國工廠為起點(diǎn)進(jìn)一步加速全球化布局，提升公司的國際競爭力。

在國內(nèi)外禁限塑政策趨嚴(yán)的情況下，恒鑫生活具備可生物降解產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)能力的餐飲具企業(yè)，能夠在未來的競爭中占得先機(jī)。

除此之外，恒鑫生活在市場競爭中脫穎而出，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)質(zhì)的客戶資源如瑞幸咖啡、星巴克、喜茶、蜜雪冰城等，離不開公司多年對技術(shù)和研發(fā)的孜孜追求。

近年來，公司在管理層帶領(lǐng)下培育出一批高水平的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，且持續(xù)保持較高強(qiáng)度的研發(fā)投入。

研發(fā)人員方面，2024年，公司擁有156個研發(fā)人員。2021-2023年，恒鑫生活擁有的研發(fā)人員數(shù)量分別為119人、126人、146人，整體呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢。

研發(fā)投入方面，2024年，公司的研發(fā)投入為5336.86萬元，同比增長20.71%。2021-2023年，恒鑫生活研發(fā)投入分別為3215.24萬元、3590.51萬元、4421.16萬元，一直保持在較高水平。

目前，公司在可生物降解包裝材料領(lǐng)域技術(shù)儲備充足，研發(fā)能力較強(qiáng)，產(chǎn)品規(guī)格眾多、質(zhì)量穩(wěn)定、品質(zhì)優(yōu)異。公司的 PLA粒子改性技術(shù)、淋膜技術(shù)、片材制備技術(shù)、成型技術(shù)覆蓋了公司已規(guī)?；a(chǎn)的可生物降解產(chǎn)品，獲得了眾多在行業(yè)內(nèi)有影響力的客戶或者品牌的認(rèn)可，建立了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系。

2024年，公司在可生物降解領(lǐng)域擁有超過 60 項(xiàng)專利技術(shù)；公司參與制定并實(shí)施的可生物降解行業(yè)的國家標(biāo)準(zhǔn)包括GB/T 29284-2024《聚乳酸》、GB/T 43953-2024《全生物降解聚乙醇酸（PGA）》等，公司在可生物降解領(lǐng)域的專利數(shù)量較多，參與了多數(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定工作，體現(xiàn)出公司在可生物降解技術(shù)水平及市場地位。（CIS）