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關稅重壓下，可口可樂“笑傲”可樂江湖，百事何以“失聲”？

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2025年05月12日 18:46

一、濃縮液產(chǎn)地成勝負手：關稅“精準打擊”百事命脈

百事可樂自上世紀70年代起，為利用愛爾蘭的低企業(yè)稅率，將美國市場所需的濃縮液生產(chǎn)集中于該國。然而，2025年美國對進口濃縮液加征的10%關稅，直接導致百事成本飆升。反觀可口可樂，其美國市場濃縮液主要產(chǎn)自亞特蘭大和波多黎各（均為美國本土及屬地），受關稅沖擊較小。匯豐銀行分析師卡洛斯·拉博伊指出：“愛爾蘭的稅收優(yōu)勢因關稅化為烏有，百事供應鏈的脆弱性暴露無遺?！?/p>

更嚴峻的是，鋁材進口關稅的疊加壓力（25%）進一步擠壓利潤空間。盡管兩者均受波及，但可口可樂通過增加塑料瓶裝占比、本土采購鋁材等策略緩沖風險，百事則因市場份額持續(xù)萎縮，應對空間更顯逼仄。

二、業(yè)績分化：可口“含金量”更高，百事北美市場失守

2024年財報數(shù)據(jù)揭示了兩者命運的鮮明對比：

可口可樂：全年營收470.61億美元（+3%），凈利潤106.31億美元（-1%），亞太市場單箱銷量增長6%，中國市場成為核心增長引擎。零度可樂等無糖產(chǎn)品銷量激增13%，創(chuàng)新營銷（如聯(lián)名泡泡瑪特IP）鞏固年輕消費群體。

百事可樂：全年營收918.54億美元（+0.42%），凈利潤95.78億美元（+5.55%），但北美市場飲料銷量下滑，中國飲料業(yè)務出現(xiàn)“低個位數(shù)下降”，被國產(chǎn)汽水品牌進一步蠶食份額。分析師朱丹蓬評價：“可口可樂的品牌效應與規(guī)模優(yōu)勢形成護城河，百事依賴食品業(yè)務支撐，飲料賽道頹勢難掩?！?/p>

三、中國市場：可口“本土化”深耕 vs 百事“戰(zhàn)略搖擺”

中國作為全球增長最快的飲料市場，成為兩樂角力的關鍵戰(zhàn)場：

可口可樂：2024年投資超22.5億元擴建陜西、廣州生產(chǎn)基地，產(chǎn)能提升66%；推出“LABUBU”聯(lián)名手辦、服飾店等文化衍生品，強化品牌情感聯(lián)結。

百事可樂：盡管在西安投資1.8億美元建廠，但飲料銷量不升反降，被指“重食品輕飲料”戰(zhàn)略失衡。其推出的“無糖生可樂”未能復制元氣森林的成功，市場反響平平。

數(shù)據(jù)佐證差距：2024年可口可樂在華市占率從60.6%升至61.11%，百事則從30.3%跌至29.52%。

四、未來之戰(zhàn)：百事能否“絕地反擊”？

百事的困境源于多重結構性矛盾：

供應鏈僵化：過度依賴愛爾蘭濃縮液生產(chǎn)，短期內(nèi)難以遷移產(chǎn)能；

產(chǎn)品定位模糊：在健康化浪潮中，無糖產(chǎn)品創(chuàng)新滯后于可口可樂；

區(qū)域市場失衡：北美大本營失守，新興市場增長乏力。

反觀可口可樂，其“聚焦含氣飲料+本土化營銷+供應鏈韌性”的組合拳，構建了可持續(xù)競爭優(yōu)勢。不過，國產(chǎn)汽水品牌（如大窯、元氣森林）的崛起，正以“低價+國潮”策略分食市場，兩樂均面臨新挑戰(zhàn)。

結語：可樂戰(zhàn)爭的啟示

這場關稅引發(fā)的行業(yè)變局，不僅暴露了全球化供應鏈的風險，更凸顯了企業(yè)戰(zhàn)略前瞻性的重要性。百事若想扭轉頹勢，需加速供應鏈重構、重押產(chǎn)品創(chuàng)新，并重新評估飲料業(yè)務的戰(zhàn)略權重。而對可口可樂而言，如何在高市占率下抵御健康消費趨勢的沖擊，將是下一階段的核心命題。

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